Bedah Kripto Lighter

Apa Itu Lighter ?

Lighter (lighter.xyz) adalah decentralized exchange (DEX) yang berfokus pada trading perpetual futures, yang dibangun sebagai application-specific zk-rollup di atas Ethereum Layer 2 (Arbitrum). Platform ini menggunakan custom zero-knowledge (ZK) circuits untuk memastikan order matching dan liquidation yang dapat diverifikasi secara kriptografis, sehingga menciptakan trading environment yang provably fair dan high-performance.

Lighter didirikan pada tahun 2022 dan berkantor pusat di Miami, Florida, Lighter mengatasi masalah utama dalam DeFi derivatives seperti front-running, manipulasi harga, dan transparansi eksekusi. Dengan backing dari investor tier-1 seperti Andreessen Horowitz (a16z) dan Lightspeed Venture Partners, platform ini telah mencapai milestone signifikan selama fase private beta yang berlangsung 8+ bulan. lighter.xyz

Total Value Locked (TVL): $608.48 juta sebagai per 26 September 2025 UTC defillama

Daily Trading Volume: $18.929 miliar (24 jam), menempatkan Lighter sebagai #2 perp DEX secara global berdasarkan volume defillama

Key Features

Custom ZK Circuits dan Provably-Fair Trading

Lighter menggunakan custom zero-knowledge circuits yang memudahkan verifikasi kriptografis untuk setiap eksekusi trading. Sistem ini menggunakan SNARKs (Succinct Non-Interactive Arguments of Knowledge) untuk membuktikan bahwa setiap trade execution mematuhi aturan yang telah ditetapkan, seperti price-time priority matching.

Arsitektur ZK ini membagi state ke dalam authenticated Merkle trees untuk accounts, order books, dan validium data. Order books menggunakan specialized height-72 tree yang mengagregasi bids dan asks untuk efficient matching, serta mendukung sub-second latency sambil mengekspos compressed proofs ke Ethereum L1 untuk finality.

High-Performance pada Ethereum L2

Deployed di Arbitrum, Lighter mencapai performa setara CEX dengan low-latency execution (sub-second untuk trades), high throughput (ribuan order per detik), dan minimal fees. Sebagai application-specific zk-rollup, platform ini mem-batch transactions off-chain untuk efisiensi sambil settling di Arbitrum untuk security dan scalability.

Performance Metrics:

Latency: Sub-second untuk trade execution
Throughput: Ribuan orders per detik
Fees: Zero fees selama private beta (maker/taker fees akan diimplementasikan post-launch)

Leverage Options dan Risk Management

Platform mendukung leverage yang bervariasi berdasarkan market, dengan sistem risk management yang sophisticated:

Market	Max Leverage	IMR	MMR	CMR
ETH	50X	2%	1.2%	0.8%
BTC	50X	2%	1.2%	0.8%
SOL	15X	6.66%	3.99%	2.66%
Altcoins	8X	12.5%	7.5%	5%

Advanced Order Types

Lighter mendukung berbagai tipe order untuk precision trading:

Market Orders: Eksekusi immediate dengan slippage limits
Limit Orders: Post-Only untuk maker rebates, Good ‘Til Time options
Stop-Loss/Take-Profit: Triggered by mark price
TWAP Orders: Time-weighted average over 30s intervals

Team

Vladimir Novakovski (Founder & CEO)

Vladimir Novakovski adalah founder utama Lighter, yang memimpin development sejak Juni 2022. Ia memiliki BA dalam Economics dari Harvard University dan career span yang mengesankan di finance, tech, dan AI:

Previous Roles:

Co-founder & CEO di Lunchclub (2017-2022): AI-powered professional networking platform yang backed oleh a16z
Head of Machine Learning di Quora (2012-2014): Berkontribusi pada recommendation systems
VP of Engineering di Addepar (financial software firm)
High-Frequency Trader di Citadel: Fokus pada low-latency trading systems

Pengalaman HFT di Citadel secara langsung menginformasikan fokus Lighter pada high-performance DeFi trading. rootdata

Key Team Members

Emin Ayar (Engineering Team Lead)
Mengawasi technical development Lighter, termasuk ZK-rollup infrastructure. Graduate dari Boğaziçi University dengan degree Computer Engineering, sebelumnya Software Engineer di Lunchclub.

Furkan Doğan (Lead Software)
Engineer yang fokus pada backend infrastructure dan deployment optimizations. Studi di Middle East Technical University (ODTÜ), joined Lighter pada 2023 untuk enhance dev workflows.

Alvaro Torres (Logistics Manager)
Menghandle operational dan business logistics, dengan background sebagai Olympic athlete.

Tim core terdiri dari 11-50 members dengan expertise dalam HFT, machine learning, software engineering, dan blockchain development, banyak yang merupakan alumni Lunchclub dengan shared history dalam AI dan scalable systems.

Fundraising/Investors

Lighter telah mengamankan funding dari investor tier-1, meskipun detail spesifik amount dan valuation belum disclosed secara publik.

Key Investors

Andreessen Horowitz (a16z): Lead investor yang memberikan strategic support dalam blockchain infrastructure
Lightspeed Venture Partners: Key early backer yang fokus pada fintech dan crypto innovations
Dragonfly Capital: Additional institutional investor dengan expertise dalam DeFi dan Layer 2
Coatue Management: Participated dengan growth-stage capital untuk high-performance trading infrastructure

Funding Status: Undisclosed amount dalam single seed/early-stage round. Community speculation menunjukkan potential fully diluted valuation (FDV) $2-4 miliar untuk upcoming native token launch, namun ini belum confirmed.

Roadmap

Past Milestones (2022-2025)

Funding & Inception: Secured backing dari prominent VCs dan developed custom ZK circuits
Private Mainnet Beta Launch (January 2025): Rolled out closed beta di Arbitrum dengan zero fees dan points program
Key Performance Achievements:
- Mencapai $1B open interest dalam 240 hari beta
- Reached $500M TVL setelah 8 bulan beta
- Expanded listings ke 20+ markets dengan leverage hingga 10x

Current Status (Private Beta)
Platform saat ini masih dalam private beta yang restricted kepada whitelisted users via referral codes. Mendukung perpetual futures trading pada 20+ markets dengan zero fees dan low latency (<100ms finality). Current liquidity didominasi oleh Lighter Liquidity Pool (LLP) sebesar 80%, dengan ~150 active API traders.

Upcoming Public Launch
Public beta/mainnet launch sudah imminent, dalam “days away” post-internal audits berdasarkan announcement terbaru. Launch akan lift whitelist restrictions, remove deposit caps, dan open akses untuk semua users.

In anticipation of the public launch, we are excited to share our founder / CEO on the latest episode of Flirting with Models, with discussion of our product decisions, technical design, and future roadmap and vision.https://t.co/W4F3qDkzv1
— Lighter (@Lighter_xyz) September 22, 2025

Future Features (2025-2026)

Decentralized Sequencer: Roadmap priority untuk decentralize sequencer yang currently private
XLP (Extended Liquidity Provider): Riskier variant dari LLP untuk isolated margin pada high-volatility markets
Token Launch dan Incentives: Native token launch post-public beta, likely tied dengan points program
Feature Enhancements: Broader instrument support, improved API/sub-accounts, dynamic funding

Long-term Goals
Vision jangka panjang adalah pioneer verifiable, scalable infrastructure untuk on-chain finance, positioning specialized zk-rollups sebagai “backbone” DeFi rather than speculative venues. Target expansion ke traditional financial instruments sambil maintaining ZK proofs untuk fairness dan transparency.

Ekosistem

Supported Chains dan Assets

Lighter beroperasi primarily di Arbitrum untuk zk-rollup architecture, dengan exploration expansion ke zkSync Era dan EVM blockchains lainnya. Platform mendukung perpetual futures contracts settled dalam USDC dengan leverage hingga 10x pada major pairs.

Key Supported Assets:

Majors: BTC, ETH, SOL, BNB, XRP, AVAX, SUI, DOGE, LTC, LINK
DeFi Tokens: GMX, PENDLE, ONDO, MORPHO, ETHFI, ZRO, EIGEN
Memes/Altcoins: HYPE, XPL, ASTER, ENA, PUMP, MNT, WLFI
Pre-Launch Markets: LINEA, AVNT, IP, STBL, SKY, KAITO

Partnerships dan Integrations

1inch Network: Strategic partnership yang significant, dimana Lighter’s on-chain order books comprise 30-50% dari 1inch’s Arbitrum volume, enabling tighter spreads dan reduced slippage.

Stork Oracle: Integration untuk reliable price feeds dalam perpetual trading, ensuring accurate marking dan funding rates.

CCXT Library: Ongoing collaboration untuk integrate Lighter ke CCXT exchange library, enabling bots dan platforms untuk access API.

Community Aspects

Community Lighter active dan global dengan focus pada trader education dan regional engagement:

Social Metrics:

Twitter (@Lighter_xyz): 65,518 followers dengan high engagement x.com
Weekly multilingual AMAs dalam Korean, Chinese, Spanish, Turkish, dan CIS regions

Growth Metrics (September 26, 2025):

TVL: $608.48 juta (primarily Ethereum) defillama
24h Volume: $18.929 miliar (+ranking #2 perp DEX globally) defillama
7d Volume: $56.105 miliar (+115.85% WoW)
Open Interest: $1.1 miliar (24h)
Active Users: ~56,000 registered users dalam private beta

Baca Juga: Bedah Kripto Giggle Fund ($GIGGLE)

Tokenomics

Token Launch Status

Belum ada native token yang launched hingga 26 September 2025 UTC. Protocol masih dalam private beta di mainnet, dengan public launch described sebagai “days away” following internal audits.

Points Program

Active points program serves sebagai primary pre-launch incentive mechanism. Users earn points melalui testing platform, generating trading volume, providing feedback, dan participating dalam beta activities.

Key Details:

Earning Mechanics: Points accrue via trading (perps dengan zero fees), deposits, dan community engagement
Weekly Distributions: 250,000 points kepada community
OTC Trading: Over $360,000 dalam OTC points trading observed pada prices hingga $33 per point

Upcoming Token

Upcoming token anticipated dengan public mainnet launch, potentially tied dengan points program untuk community rewards. Community speculation suggests Q4 2025 TGE, dengan potential symbol $LIGHTER, namun ini unconfirmed.

Estimated Allocation (berdasarkan community speculation):
20-50% total supply untuk points/airdrop
Meritocratic model based pada trading volume dan beta participation
Broader ecosystem allocation untuk liquidity providers, team, investors

Utility Expectations

Inferred utility dari protocol design mungkin include:

Staking untuk liquidity provision via LLP/Insurance Fund
Governance untuk market additions, fee structures, upgrades
Fee Capture post-beta (currently zero fees)
Composability dengan Ethereum DeFi ecosystem

Kesimpulan

Lighter muncul sebagai salah satu perp DEX yang menggabungkan kecepatan setara CEX dengan transparansi DeFi melalui zk-rollup architecture di Arbitrum. Dengan dukungan investor tier-1 (a16z, Lightspeed, Dragonfly, Coatue) dan fokus pada provably-fair trading, platform ini berhasil menarik $608M TVL dan volume harian hampir $19B bahkan sebelum public launch.

Keunggulan utama Lighter ada pada:

Custom ZK circuits untuk verifiable execution.
Low-latency & high throughput setara HFT.
Sophisticated risk management & leverage options.
Dukungan komunitas aktif lewat points program yang dispekulasi akan terkait dengan native token ($LIGHTER).

Dengan roadmap menuju decentralized sequencer, XLP liquidity, dan token launch Q4 2025, Lighter berpotensi besar menjadi backbone infrastruktur on-chain derivatives yang scalable, bukan sekadar platform spekulasi.